رفتار دوگانه پکن در بحبوحه درگیری‌های تجاری با واشنگتن
🔍 مقدمه: تضاد در ظاهر و واقعیت
در شرایطی که جنگ تجاری میان آمریکا و چین در سال‌های اخیر شدت گرفته، انتظار می‌رفت روابط اقتصادی این دو کشور نیز تضعیف شود. اما گزارش‌های رسمی چیز دیگری می‌گویند. طبق آمار سیستم گزارش‌دهی سرمایه بین‌المللی خزانه‌داری آمریکا (TIC)، چین نه‌تنها دارایی‌های خود را کاهش نداده، بلکه در بحبوحه جنگ تعرفه‌ای، خرید اوراق قرضه آمریکا را افزایش داده است.
📊 آمار رسمی: افزایش خرید در فوریه
در فوریه، زمانی که دولت ترامپ تعرفه ۱۰ درصدی بر کالاهای وارداتی از چین اعمال کرد، چین میزان اوراق خزانه‌ای در اختیار خود را از ۷۶۰.۸ میلیارد دلار به ۷۸۴.۳ میلیارد دلار افزایش داد؛ یعنی حدود ۲۳.۵ میلیارد دلار رشد تنها در یک ماه.
نکته جالب‌تر آنکه ژاپن نیز، با وجود تنش‌های اقتصادی با آمریکا، در همان بازه زمانی اقدام به افزایش خرید اوراق خزانه آمریکا کرده است.
💵 چرا چین هنوز اوراق قرضه آمریکا می‌خرد؟
با وجود تنش‌های سیاسی، دلایل اقتصادی مشخصی برای ادامه خرید اوراق خزانه آمریکا توسط چین وجود دارد:
1. 🛡️ ثبات نسبی دلار آمریکا:
علی‌رغم نوسانات سیاسی، دلار همچنان یکی از امن‌ترین ارزهای جهان محسوب می‌شود. خرید اوراق خزانه به‌معنای سرمایه‌گذاری در اقتصاد قدرتمند ایالات متحده است.
2. 📦 کنترل نرخ ارز یوان:
خرید اوراق دلار به چین کمک می‌کند تا ارزش یوان را در برابر دلار ثابت نگه دارد. این امر صادرات چین را رقابتی‌تر می‌کند و به رشد اقتصاد این کشور کمک می‌نماید.
3. 🔄 بازگشت سود کم‌ریسک:
اوراق خزانه آمریکا نسبت به سایر ابزارهای مالی بین‌المللی، بازدهی کم‌ریسک و پایداری دارند. برای کشوری با ذخایر ارزی عظیم مانند چین، این گزینه منطقی است.
4. 🧯 جلوگیری از بحران‌های ارزی:
نگهداری ذخایر دلاری در قالب اوراق خزانه، نقش ضربه‌گیر را در دوران بی‌ثباتی جهانی ایفا می‌کند.
🇨🇳 نگاه استراتژیک چین: تقابل نرم با آمریکا
خرید اوراق خزانه را می‌توان بخشی از دیپلماسی اقتصادی چین دانست. این کشور به‌جای تقابل مستقیم، به‌دنبال ایجاد اهرم‌های فشار غیرمستقیم بر آمریکا است.
نکته مهم:
چین بزرگ‌ترین دارنده اوراق خزانه آمریکا در جهان است. در نتیجه، در صورت فروش گسترده این اوراق، بازار بدهی آمریکا دچار تلاطم خواهد شد؛ موضوعی که واشنگتن نیز کاملاً از آن آگاه است.
⚖️ آیا خرید اوراق، به معنی وابستگی به آمریکا است؟
برخی تحلیل‌گران معتقدند ادامه این روند، نشان‌دهنده وابستگی متقابل چین و آمریکا در اقتصاد جهانی است. با وجود اختلافات تجاری، دو کشور همچنان به منابع مالی و بازارهای یکدیگر نیاز دارند.
در این معادله:
آمریکا نیازمند خریدارانی برای اوراق بدهی خود است تا کسری بودجه را پوشش دهد.
چین نیز به بازار صادراتی آمریکا و بازده اوراق دلار وابسته است.
این وضعیت را می‌توان نمونه‌ای از رقابت در عین همکاری دانست.
🌐 تأثیر جهانی: پیامدهای فراتر از چین و آمریکا
افزایش خرید اوراق خزانه آمریکا توسط چین، تنها یک تصمیم دوجانبه نیست، بلکه تأثیری جهانی دارد:
افزایش اعتماد سایر کشورها به اقتصاد آمریکا
تأثیر بر نرخ بهره جهانی
تقویت جایگاه دلار در بازارهای بین‌المللی
از سوی دیگر، این روند می‌تواند فشارهایی بر کشورهای در حال توسعه ایجاد کند که برای جذب سرمایه، با نرخ‌های بهره بالاتری رقابت می‌کنند.
📉 آیا ممکن است چین فروش ناگهانی انجام دهد؟
یکی از نگرانی‌های همیشگی بازارهای مالی، احتمال فروش ناگهانی و گسترده اوراق خزانه توسط چین است. چنین اقدامی می‌تواند منجر به:
سقوط قیمت اوراق
افزایش نرخ بهره در آمریکا
تضعیف دلار
بی‌ثباتی در بازارهای جهانی
با این حال، تحلیل‌گران معتقدند چنین حرکتی به ضرر خود چین نیز تمام خواهد شد، زیرا ارزش دارایی‌های دلاری این کشور کاهش خواهد یافت.
🏛️ واکنش آمریکا: نگاهی محتاطانه
دولت آمریکا با دقت روند خرید و فروش اوراق توسط چین را دنبال می‌کند. با وجود تنش‌ها، مقامات اقتصادی ایالات متحده تمایلی به تحریک بیشتر پکن ندارند، زیرا نمی‌خواهند بزرگ‌ترین خریدار بدهی‌های دولتی خود را از دست بدهند.
همچنین در دوره‌هایی که تنش‌ها اوج می‌گیرد، فدرال رزرو و وزارت خزانه‌داری اقدامات کنترلی خاصی را در نظر می‌گیرند تا از نوسانات بازار جلوگیری شود.
🧠 جمع‌بندی و نتیجه‌گیری
رفتار چین در خرید اوراق خزانه آمریکا، نشان‌دهنده پیچیدگی‌های روابط اقتصادی مدرن است. علی‌رغم اختلافات سیاسی و تعرفه‌های تجاری، منافع اقتصادی، پکن را به ادامه خرید این دارایی‌ها سوق داده است.
درسی که می‌توان گرفت:
;در دنیای اقتصاد، تصمیم‌ها اغلب نه بر اساس ایدئولوژی، بلکه بر پایه واقعیت‌های بازار و منافع ملی اتخاذ می‌شوند.
نظرات کاربران