بررسی کاهش قیمت طلا در معاملات سه‌شنبه
در روز سه‌شنبه، 20 مه 2025، ساعت 07:17 صبح به وقت اروپای مرکزی (CEST)، بازارهای جهانی شاهد کاهش قابل‌توجه قیمت طلا به زیر سطح 3,320 دلار برای هر اونس بودند. این افت قیمتی، که به نظر می‌رسد ناشی از خوش‌بینی فزاینده به احتمال برقراری آتش‌بس میان روسیه و اوکراین باشد، تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا را کاهش داده است. طلا به طور سنتی در زمان‌های بحران ژئوپلیتیکی و اقتصادی به‌عنوان پناهگاهی امن برای سرمایه‌گذاران عمل می‌کند، اما با ظهور نشانه‌های مثبت در مذاکرات صلح، این تقاضا به طور موقت تضعیف شده است. این تحولات نشان‌دهنده حساسیت بالای بازار به اخبار سیاسی و اقتصادی است.
نقش مذاکرات صلح و اظهارات ترامپ
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه، 19 مه 2025، پس از گفت‌وگوی تلفنی با ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، اعلام کرد که دو کشور «بلافاصله» مذاکرات برای برقراری آتش‌بس را آغاز خواهند کرد. این اظهارنظر، که در شرایطی مطرح شد که درگیری‌های روسیه و اوکراین بیش از سه سال به طول انجامیده، امیدها را برای پایان تنش‌ها افزایش داد. با این حال، ترامپ تأکید کرد که این مذاکرات ممکن است بدون دخالت مستقیم آمریکا انجام شود، که این امر می‌تواند نشان‌دهنده تغییر در رویکرد دیپلماتیک واشنگتن باشد. این خبر، به‌ویژه در کنار گزارش‌هایی از گفت‌وگوهای مستقیم کوتاه‌مدت بین دو طرف که در هفته گذشته برگزار شد، احساسات بازار را به سمت کاهش ریسک‌پذیری سوق داده است.
کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن معمولاً زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام حرکت کنند، با این فرض که ثبات نسبی در حال بازگشت است. با این حال، برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که این خوش‌بینی ممکن است زودرس باشد، زیرا پیشرفت‌های واقعی در مذاکرات هنوز به طور کامل تأیید نشده و اختلافات عمیق بین دو طرف می‌تواند این روند را مختل کند.
تأثیر کاهش رتبه اعتباری آمریکا توسط مودیز
علاوه بر اخبار مربوط به آتش‌بس، بازار طلا در روز دوشنبه با 0.6 درصد افزایش قیمت مواجه شد، که به نظر می‌رسد واکنشی به تصمیم مؤسسه مودیز در روز جمعه، 18 مه 2025، باشد. مودیز رتبه اعتباری آمریکا را از “Aaa” به “Aa1” کاهش داد و دلیل این اقدام را افزایش بدهی عمومی و هزینه‌های بهره‌ای عنوان کرد که «به طور قابل‌توجهی بالاتر از کشورهای با رتبه مشابه» است. این کاهش رتبه، که اولین تغییر از این دست در بیش از یک دهه است، نگرانی‌هایی درباره پایداری مالی آمریکا ایجاد کرده و به طور بالقوه می‌توانست تقاضا برای طلا را افزایش دهد. با این حال، تأثیر این خبر تحت‌الشعاع خوش‌بینی به آتش‌بس قرار گرفت و مانع از تداوم افزایش قیمت شد.
کاهش رتبه اعتباری معمولاً به معنای ریسک بالاتر برای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه دولتی است، که می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های غیرارزی مانند طلا سوق دهد. با این حال، در شرایط کنونی، بازار به نظر می‌رسد بیشتر تحت تأثیر اخبار صلح قرار دارد تا مشکلات ساختاری اقتصاد آمریکا. این تضاد نشان‌دهنده اولویت‌بندی کوتاه‌مدت احساسات بازار نسبت به عوامل بنیادی است.
تمرکز بازار بر سیاست‌های فدرال رزرو
اکنون، توجه بازارها به سخنرانی‌های پیش‌روی چندین مقام فدرال رزرو معطوف شده است. این سخنرانی‌ها، که در روزهای آینده برگزار خواهند شد، ممکن است دیدگاه روشن‌تری درباره سیاست‌های پولی آینده بانک مرکزی آمریکا و وضعیت کلی اقتصاد ارائه دهند. اگر مقامات فدرال رزرو سیگنال‌هایی مبنی بر کاهش نرخ بهره به دلیل تورم پایین‌تر یا رشد اقتصادی ضعیف‌تر ارسال کنند، این امر می‌تواند به نفع طلا باشد، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بهره مانند طلا کاهش می‌یابد. از سوی دیگر، اگر نشانه‌هایی از افزایش نرخ بهره یا تداوم سیاست‌های انقباضی دیده شود، فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد خواهد شد.
داده‌های اقتصادی اخیر، از جمله گزارش‌های تورمی که در هفته‌های گذشته منتشر شده، نشان‌دهنده کاهش نسبی فشار قیمتی در آمریکا است. این امر می‌تواند فدرال رزرو را به سمت رویکردی ملایم‌تر سوق دهد، که برای طلا مثبت خواهد بود. با این حال، عدم قطعیت درباره نتیجه مذاکرات روسیه و اوکراین ممکن است این تأثیرات را تحت‌الشعاع قرار دهد.
تحلیل تکنیکال و پیش‌بینی‌ها
از منظر تحلیل تکنیکال، کاهش قیمت به زیر 3,320 دلار نشان‌دهنده شکست سطح حمایت کلیدی است. اگر این سطح به طور کامل از دست برود، قیمت ممکن است به سمت حمایت بعدی در حدود 3,300 دلار یا حتی 3,280 دلار حرکت کند. در مقابل، اگر خریداران وارد بازار شوند و قیمت به بالای 3,320 دلار بازگردد، می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت روند صعودی باشد، به‌ویژه اگر اخبار مثبتی از مذاکرات صلح منتشر شود. اندیکاتورهایی مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌توانند سیگنال‌های بیشتری ارائه دهند؛ در حال حاضر، اگر RSI به منطقه اشباع فروش نزدیک شود، ممکن است فرصت خرید ایجاد شود.
کارشناسان معتقدند که در صورت موفقیت مذاکرات آتش‌بس، قیمت طلا ممکن است در کوتاه‌مدت به 3,280 دلار کاهش یابد، اما اگر این مذاکرات به بن‌بست برسد یا تنش‌ها دوباره شعله‌ور شوند، تقاضا برای طلا می‌تواند به سرعت افزایش یابد و قیمت را به بالای 3,350 دلار بازگرداند.
ریسک‌ها و فرصت‌ها
این کاهش قیمت فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است، به‌ویژه برای کسانی که به دنبال خرید در سطوح پایین‌تر هستند. با این حال، ریسک‌هایی نیز وجود دارد. اگر مذاکرات به نتیجه نرسد یا تنش‌ها تشدید شود، قیمت می‌تواند به سرعت افزایش یابد و سرمایه‌گذارانی که در سطوح پایین وارد شده‌اند را با زیان مواجه کند. از سوی دیگر، کاهش رتبه اعتباری آمریکا می‌تواند در بلندمدت به نفع طلا باشد، اما در حال حاضر تحت‌الشعاع اخبار صلح قرار گرفته است.
علاوه بر این، عوامل جهانی مانند ارزش دلار و تقاضای فیزیکی در بازارهای آسیایی (مانند چین و هند) نیز باید مورد توجه قرار گیرند. کاهش ارزش دلار، که پس از اعلام رتبه‌بندی جدید مودیز رخ داد، می‌تواند به نفع طلا عمل کند، اما این اثر فعلاً تحت تأثیر خوش‌بینی به آتش‌بس قرار گرفته است.
جمع‌بندی
کاهش قیمت طلا به زیر 3,320 دلار در روز سه‌شنبه، 20 مه 2025، نتیجه مستقیم خوش‌بینی به مذاکرات آتش‌بس میان روسیه و اوکراین است که تقاضا برای دارایی‌های امن را کاهش داده است. اظهارات دونالد ترامپ درباره آغاز فوری مذاکرات، همراه با کاهش رتبه اعتباری آمریکا توسط مودیز، بازار را در شرایطی پیچیده قرار داده است. در حالی که تمرکز فعلی بر سخنرانی‌های فدرال رزرو است، سرمایه‌گذاران باید با دقت اخبار مربوط به مذاکرات و سیاست‌های پولی را دنبال کنند. این شرایط، تعادلی ظریف بین فرصت‌های خرید و ریسک‌های ژئوپلیتیکی را به نمایش می‌گذارد.
نظرات کاربران