جان پالسون ثروت عظیمی را از طریق شرط‌بندی علیه بازار مسکن آمریکا، که بعدها به “بزرگ‌ترین معامله تاریخ” معروف شد، به دست آورد. و اکنون، سرمایه‌گذاری طولانی‌مدت او بر روی طلا نیز در حال تبدیل شدن به یک موفقیت بزرگ دیگر است.
بیش از یک دهه و نیم پس از ورود گسترده پالسون به بازار طلا، این میلیاردر به عنوان یکی از برندگان افزایش بی‌سابقه قیمت این فلز گران‌بها ظاهر شده است.
جنگ تجاری رئیس‌جمهور ترامپ و تهدیدهای او برای اخراج رئیس فدرال رزرو باعث تضعیف اعتماد به دلار شد و هفته گذشته قیمت طلا را به بیش از ۳۵۰۰ دلار در هر اونس رساند. در حالی که سهام و اوراق قرضه عملکرد ضعیفی داشتند، طلا در سال جاری رشد کرد.
پالسون به جای فروش دارایی‌های خود، سرمایه‌گذاری‌اش را افزایش داد و ۸۰۰ میلیون دلار برای خرید سهم بزرگی در یک معدن طلای دورافتاده در جنوب غربی آلاسکا سرمایه‌گذاری کرد.
پالسون گفت: «تنها یک ذخیره فیزیکی وجود دارد که می‌تواند شما را در برابر همه این اتفاقات، به مدت هزاران سال، محافظت کند.» او در این میان به سناریوهایی مانند تورم و مصادره دارایی‌ها توسط دولت‌ها اشاره کرد.
طلا از زمان مصر باستان، زمانی که توت‌عنخ‌آمون با ماسکی طلایی دفن شد، ارزشمند بوده است. طلا برای مدت طولانی اساس سیستم پولی جهان بود. هرچند ریچارد نیکسون در سال ۱۹۷۱ اتصال دلار به طلا را قطع کرد، اما هنوز هم مقادیر زیادی طلا در فورت ناکس و ذخایر بانک‌های مرکزی جهان نگهداری می‌شود.
هم بقاجویان و هم مدیران مالی بزرگ معتقدند طلا پوششی مطمئن در برابر بحران‌هایی مانند تورم، جنگ، فاجعه و کاهش ارزش ارزهاست. اگرچه در حال حاضر بسیاری از این بحران‌ها در آمریکا وجود ندارند، اما تنش‌های ژئوپولیتیکی جهانی، کاهش ارزش دلار و انتظار برای ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی، اعتقاد پالسون به این فلز گران‌بها را تقویت کرده‌اند.
البته مالکیت طلا همیشه سودآور نبوده است. نگهداری آن هزینه‌بر است و برخلاف اوراق قرضه سودی پرداخت نمی‌کند. همچنین دوره‌های طولانی‌ای وجود داشته که در آن‌ها سهام و اوراق قرضه بازدهی بهتری از طلا داشته‌اند.
پالسون زمانی به طلا ایمان آورد که از موفقیت در پیش‌بینی سقوط بازار مسکن آمریکا لذت می‌برد. شرکت صندوق سرمایه‌گذاری او در سال ۲۰۰۷ حدود ۱۵ میلیارد دلار سود کسب کرد که سهم شخصی پالسون نزدیک به ۴ میلیارد دلار بود؛ معادل بیش از ۱۰ میلیون دلار در روز.
فدرال رزرو در واکنش به بحران مالی ۲۰۰۸-۲۰۰۹ برنامه تسهیل کمی را آغاز کرده بود و پالسون نگران بود که این اقدام منجر به تورم شدید شود.
او زمانی که طلا حدود ۹۰۰ دلار در هر اونس معامله می‌شد، به شدت وارد این بازار شد. شرط‌بندی‌های اولیه‌اش موفقیت‌آمیز بود و حتی نسخه‌های مبتنی بر طلا از استراتژی‌های صندوق خود را به سرمایه‌گذاران ارائه داد.
اما انتظار پالسون برای تورم شدید محقق نشد و بخشی از سرمایه‌گذاری‌های او – از جمله در سهام شرکت‌های معدنی – دچار ضرر شد. سرمایه‌گذاری‌هایش در بخش‌های دیگر، مانند داروسازی و بانک‌ها نیز باعث افت بازدهی شد.
او در سال ۲۰۲۰ شرکت صندوق پوشش ریسک خود را به یک شرکت مدیریت سرمایه خصوصی تبدیل کرد و از آن پس تنها دارایی‌های خودش، کارمندانش و نهادهای مرتبط را مدیریت می‌کند.
در این سال‌ها، او وارد یک دعوای حقوقی تلخ با یکی از کارمندان سابقش در پورتوریکو شد، یک مراسم جمع‌آوری کمک مالی برای ترامپ در عمارتش در فلوریدا برگزار کرد و مدتی هم به عنوان یکی از گزینه‌های تصدی سمت وزیر خزانه‌داری مطرح بود.
در نهایت، طلا دوباره درخشان شد؛ تحت تأثیر بسته‌های محرک دوران کرونا، تورم، جنگ‌ها و تحریم‌ها.
پالسون تمام دارایی‌های طلای خود را فاش نکرده است. او گفت که از طریق قراردادهای مشتقه به طلا دسترسی دارد، اما عمدتاً از طریق سهام شرکت‌های معدنی سرمایه‌گذاری کرده و طلای فیزیکی ندارد.
ارزش سرمایه‌گذاری‌های او در شرکت‌های معدنی ثبت‌شده، حدود ۸۴۰ میلیون دلار برآورد شده است، طبق گفته مارسلو کیم، شریک شرکت سرمایه‌گذاری پالسون که مدیریت بخش طلا را برعهده دارد. هر هشت سهم معدنی که پالسون تا دسامبر به مقامات آمریکایی گزارش کرده بود، امسال رشد داشته‌اند و بسیاری از آن‌ها بیش از ۳۰٪ افزایش یافته‌اند.
از دیدگاه پالسون، سودآوری شرکت‌های معدنی با افزایش قیمت طلا چندین برابر می‌شود، در حالی که هزینه‌های استخراج تقریباً ثابت می‌ماند. او حتی اگر قیمت طلا کاهش یابد، همچنان حاشیه سود مناسبی پیش‌بینی می‌کند.
اکثر سرمایه‌گذاری‌های فعلی او بر روی شرکت‌های معدنی نوپا متمرکز است. از طریق شرکت خصوصی‌اش “Pualson & Co”، او سهام شرکت‌هایی مانند Perpetua Resources، Agnico Eagle Mines و International Tower Hill Mines را در اختیار دارد.
او گفت: «ما تمرکز خود را به توسعه معادن تغییر داده‌ایم، زیرا اینجا جایی است که می‌توانید بیشترین بازدهی را برای سرمایه‌گذاری‌تان دریافت کنید. نیازی نیست قیمت طلا افزایش یابد تا سود بالایی کسب کنید.»
مارسلو کیم حدود ۱۵۰ معدن در آفریقا، استرالیا، آسیا، اروپا و آمریکای شمالی را بازدید کرده است، از جمله ذخیره طلایی در آلاسکا که پالسون هفته گذشته تصمیم به سرمایه‌گذاری در آن گرفت.
برای خرید سهام این معدن آلاسکایی، پالسون با توماس کاپلان، رئیس شرکت اکتشافی NovaGold Resources و از حامیان طلا، همکاری کرد. آن‌ها سهم ۵۰ درصدی شرکت Barrick Gold در پروژه دونلین در آلاسکا را به قیمت ۱ میلیارد دلار خریداری کردند که سهم ۸۰۰ میلیون دلاری پالسون معادل ۴۰٪ از این پروژه است.
پالسون انتظار دارد که پروژه دونلین برای او یک سود هنگفت به ارمغان بیاورد: این ذخیره توسعه‌نیافته و پرعیار، حدود ۳۹ میلیون اونس طلا دارد که تقریباً معادل یک‌چهارم ذخایر طلای فورت ناکس است.
این پروژه یک کار بسیار بزرگ است. طبق یک گزارش فنی در سال ۲۰۲۱، هزینه سرمایه‌ای آن حدود ۷.۴ میلیارد دلار برآورد شده است، به اضافه ۱.۷ میلیارد دلار هزینه‌های طول عمر معدن.
طبق اعلام اداره منابع طبیعی آلاسکا، احتمالاً نیاز به ساخت جاده‌ای ۳۰ مایلی به نزدیک‌ترین بندر و یک خط لوله گاز طبیعی وجود دارد. نزدیک‌ترین مرکز جمعیتی به این معدن، روستای کوچکی به نام Crooked Creek است که این معدن در زمین‌های بومیان قرار دارد. فعالان این صنعت می‌گویند حتی اگر همه چیز طبق برنامه پیش برود، استخراج طلا از این معدن تا اوایل دهه ۲۰۳۰ آغاز نخواهد شد.
پالسون گفت: «این معدن یک دارایی عظیم خواهد بود که بیش از ۵۰ سال دوام خواهد آورد.»
نظرات کاربران