پیتر شیف، اقتصاددان سرشناس و مدافع پرآوازه سرمایه‌گذاری در طلا، اخیراً اظهارات قابل تأملی درباره تحولات بازار فلزات گرانبها ارائه کرده است. تحلیل‌های او نشان‌دهنده ورود بازار طلا به مرحله‌ای جدید و پویا است که می‌تواند پیامدهای مهمی برای سرمایه‌گذاران و اقتصاد جهانی داشته باشد.
شواهد تقویت روند صعودی طلا
شیف با استناد به عملکرد چشمگیر سهام شرکت‌های فعال در حوزه استخراج طلا، معتقد است که شواهد محکمی از تقویت روند صعودی این بازار مشاهده می‌شود. به گفته وی، عملکرد برتر این شرکت‌ها نسبت به خود فلز طلا، نشانه‌ای واضح از «تقویت قدرت این بازار صعودی» است.
این اقتصاددان اشاره می‌کند که وقتی سهام شرکت‌های معدنی از خود کالای پایه پیشی می‌گیرند، این معمولاً نشانه‌ای از اعتماد بیشتر سرمایه‌گذاران به روند بلندمدت رشد قیمت‌ها است. چنین پدیده‌ای در تاریخ بازارهای کالایی اغلب مقدمه‌ای بر دوره‌های صعودی قوی بوده است.
رکوردشکنی صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا
شواهد عینی دیگری که شیف به آن استناد می‌کند، عملکرد صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط با طلا است. بر اساس داده‌های منتشر شده، ارزش صندوق قابل معامله بورسی شرکت ون‌اک (VanEck) که بر شرکت‌های استخراج طلا متمرکز است، به بالاترین سطح از سپتامبر ۲۰۱۲ تاکنون رسیده است.
این رشد قابل توجه نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی و خرد به طور فزاینده‌ای به بخش طلا و شرکت‌های وابسته به آن علاقه نشان می‌دهند. افزایش سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها معمولاً با انتظارات مثبت از آینده قیمت طلا همراه است.
تغییر در ترجیحات سرمایه‌گذاری جهانی
«اوراق خزانه‌داری آمریکا در میان بی‌ثباتی مالی و تورم جذابیت خود را از دست می‌دهند و پناهگاه امن جدیدی در شهر وجود دارد که طلا است.»
شیف در تحلیل خود به تغییر اساسی در رفتار سرمایه‌گذاران و نهادهای مالی اشاره می‌کند. به اعتقاد وی، در شرایط کنونی که بی‌ثباتی مالی جهانی افزایش یافته و تورم همچنان چالشی اساسی برای اقتصادها محسوب می‌شود، دارایی‌های سنتی امن مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا جذابیت سابق را ندارند.
این تحلیلگر اقتصادی ادعا می‌کند که بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف جهان در حال تغییر ترکیب ذخایر ارزی خود هستند و به تدریج اوراق بدهی آمریکا را با طلا جایگزین می‌کنند. این روند اگر صحت داشته باشد، می‌تواند تأثیرات ژئوپلیتیک و اقتصادی قابل توجهی در بلندمدت داشته باشد.
نقش نقره و دیگر فلزات گرانبها
شیف در ادامه تحلیل خود به عملکرد بازار نقره اشاره می‌کند. او شکست صعودی اخیر قیمت نقره را نه نشانه‌ای از ضعف، بلکه علامتی از تقویت روند صعودی کلی فلزات گرانبها می‌داند. به نظر می‌رسد این تفسیر بر این اساس استوار است که نقره معمولاً در مراحل بعدی چرخه صعودی فلزات گرانبها عملکرد بهتری نشان می‌دهد.
از دیدگاه شیف، همبستگی بین طلا و نقره و دیگر فلزات گرانبها در حال افزایش است و این نشان‌دهنده تغییر در ذهنیت سرمایه‌گذاران نسبت به این دارایی‌ها است. او پیش‌بینی می‌کند که با تداوم ضعف دلار آمریکا و افزایش کسری بودجه دولت‌ها، این روند شتاب بیشتری خواهد گرفت.
عوامل محرک بازار در آینده
بر اساس تحلیل شیف، چند عامل کلیدی می‌توانند محرک ادامه روند صعودی بازار طلا و فلزات گرانبها باشند:
- تداوم تورم در سطوح بالا در اقتصادهای پیشرفته
- ضعف ادامه‌دار دلار آمریکا در بازارهای ارزی
- افزایش کسری بودجه دولت‌ها و رشد بدهی‌های عمومی
- تغییر استراتژی بانک‌های مرکزی در مدیریت ذخایر ارزی
- بی‌ثباتی ژئوپلیتیک و عدم اطمینان به دارایی‌های سنتی
شیف معتقد است که تغییر در اعتماد سرمایه‌گذاران به سیستم مالی سنتی یک تحول ساختاری است که با عوامل بنیادی اقتصاد جهانی تقویت می‌شود. به نظر وی، این تنها آغاز یک جابجایی بزرگ در ترجیحات سرمایه‌گذاری است که طلا و فلزات گرانبها می‌توانند بزرگ‌ترین برنده‌های آن باشند.
جمع‌بندی و چشم‌انداز آینده
تحلیل پیتر شیف تصویری از بازاری ارائه می‌دهد که در آستانه یک دوره جدید قرار دارد. نشانه‌هایی که او اشاره می‌کند – از عملکرد قوی شرکت‌های معدنی تا رکوردشکنی صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تغییر رفتار بانک‌های مرکزی – همگی حاکی از تغییر اساسی در نگرش به طلا به عنوان یک دارایی امن و سودآور است.
اگر پیش‌بینی‌های شیف محقق شود، ممکن است شاهد دورهای پایدار از رشد قیمت فلزات گرانبها باشیم که نه تنها بر بازارهای مالی، بلکه بر اقتصاد کلان کشورها و روابط بین‌المللی نیز تأثیرات عمیقی خواهد گذاشت. با این حال، مانند هر تحلیل اقتصادی دیگری، این نظرات نیز نیاز به بررسی دقیق و توجه به عوامل متعدد اثرگذار بر بازارها دارد.
نظرات کاربران