تلاش ترامپ برای برکناری رئیس فدرال رزرو چه پیامدهایی دارد؟

در هفته‌های اخیر، بازارهای مالی جهان شاهد یکی از پرتنش‌ترین تحولات سیاسی و اقتصادی بوده‌اند. قیمت جهانی طلا (XAU/USD) در واکنش به اظهارات تند دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق ایالات متحده آمریکا، علیه رئیس فدرال رزرو، «جروم پاول»، به بالاترین سطح تاریخی خود رسید و در آستانه عبور از مرز ۳۴۰۰ دلار قرار گرفت. این اتفاق در حالی رخ داد که دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح سه‌ساله خود سقوط کرد و انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره توسط جانشین احتمالی پاول افزایش یافت.

در این مقاله به بررسی دلایل اصلی جهش قیمت طلا، اثرات احتمالی تغییر رهبری در فدرال رزرو، و آینده بازارهای جهانی در صورت تحقق این سناریو می‌پردازیم.

📈 جهش بی‌سابقه قیمت طلا؛ ۹٪ رشد ماهانه

صبح روز دوشنبه، قیمت جهانی طلا با افزایشی ۲ درصدی نسبت به روز گذشته، به اوج جدیدی رسید و به عدد ۳۳۹۷ دلار در هر اونس رسید. این رشد باعث شد بازدهی ماهانه طلا به حدود ۹ درصد برسد که برای چهارمین ماه متوالی صعودی رقم قابل توجهی محسوب می‌شود. طلا به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران در زمان‌های بی‌ثباتی اقتصادی یا سیاسی شناخته می‌شود و حالا مجدداً به مرکز توجه بازگشته است.

📊 عوامل اصلی رشد طلا

• تضعیف ارزش دلار آمریکا: کاهش شاخص دلار به پایین‌ترین سطح سه‌ساله، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی مانند طلا سوق داده است.
• انتظار برای کاهش نرخ بهره: اگر رئیس فدرال رزرو برکنار شود، جانشین او احتمالاً سیاست‌های انبساطی‌تری اتخاذ خواهد کرد.
• افزایش تنش‌های سیاسی: تلاش ترامپ برای برکناری پاول، استقلال بانک مرکزی را به چالش می‌کشد و فضای عدم قطعیت ایجاد می‌کند.

⚠️ نبرد ترامپ و پاول؛ سیاست‌زدگی فدرال رزرو

در هفته گذشته، دونالد ترامپ بار دیگر حملات لفظی خود را به فدرال رزرو و شخص پاول افزایش داد. وی در چندین پست در شبکه‌های اجتماعی و مصاحبه‌های خبری، رئیس بانک مرکزی را به بی‌کفایتی در مدیریت نرخ بهره متهم کرد. به باور ترامپ، کاهش نرخ بهره می‌تواند باعث رونق اقتصادی و حمایت از بازار سهام شود. او در اظهاراتی گفت:

«اگر رئیس فدرال رزروی داشتیم که می‌دانست چه کار می‌کند، نرخ بهره باید هم‌اکنون پایین می‌آمد.»

اگرچه ترامپ پیش‌تر نیز نسبت به عملکرد پاول انتقاداتی داشت، اما برای نخستین بار است که به‌صورت علنی موضوع برکناری او را مطرح کرده است. به گفته «کوین هَسِت»، مشاور اقتصادی کاخ سفید، دولت در حال بررسی گزینه‌هایی برای برکناری پاول است.

🧑‍⚖️ آیا ترامپ می‌تواند پاول را برکنار کند؟

مطابق قانون، رئیس‌جمهور آمریکا نمی‌تواند به‌راحتی رئیس فدرال رزرو را برکنار کند، چرا که این نهاد باید مستقل از قوه مجریه عمل کند. خود پاول نیز پیش‌تر اعلام کرده که قصد دارد دوره کامل ریاست خود را تا ماه مه ۲۰۲۶ به پایان برساند و معتقد است رئیس‌جمهور اختیار قانونی برای برکناری او را ندارد. اما فشارهای سیاسی می‌توانند بر تصمیمات بازار تأثیر بگذارند، حتی اگر برکناری پاول به‌صورت قانونی ممکن نباشد.

📉 سقوط دلار آمریکا؛ طلا باز هم اوج می‌گیرد

یکی از مهم‌ترین پیامدهای تنش میان ترامپ و فدرال رزرو، کاهش ارزش دلار آمریکا بود. شاخص دلار (Dollar Index) در روز دوشنبه به زیر سطح ۹۸ رسید که پایین‌ترین سطح در سه سال اخیر محسوب می‌شود. کاهش نرخ بهره یا حتی احتمال آن، سرمایه‌گذاران را از دلار دور می‌کند؛ چرا که بازدهی سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار دلاری کاهش می‌یابد.

کاهش ارزش دلار معمولاً به نفع طلاست. چون طلا به‌صورت جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، با افت ارزش دلار، خرید طلا برای سرمایه‌گذاران خارجی ارزان‌تر شده و تقاضا افزایش می‌یابد. این افزایش تقاضا در نهایت منجر به رشد قیمت طلا می‌شود.

💡 آیا طلا همچنان گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری است؟

با توجه به شرایط فعلی بازار، طلا مجدداً جایگاه خود را به‌عنوان یک دارایی امن و قابل اطمینان باز یافته است. در کنار بیت‌کوین که به‌عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود، طلا سنتی‌ترین و مطمئن‌ترین دارایی در دوران بی‌ثباتی اقتصادی باقی مانده است.

سرمایه‌گذاران بلندمدت که به دنبال حفظ ارزش دارایی خود در برابر تورم، کاهش ارزش ارزها و ریسک‌های ژئوپلیتیک هستند، بار دیگر به بازار طلا بازگشته‌اند. رشد قیمت ۹ درصدی در یک ماه، نشان‌دهنده این است که سرمایه‌های کلان وارد بازار طلا شده‌اند.

🔮 سناریوهای پیش‌رو برای بازارها

سناریو اول: پاول برکنار می‌شود

در این صورت احتمال کاهش سریع نرخ بهره بسیار بالا خواهد رفت. بازارهای سهام ممکن است واکنش مثبت موقتی نشان دهند، اما کاهش ارزش دلار، نرخ تورم را افزایش داده و سرمایه‌گذاران را به سمت طلا، اوراق خزانه و دارایی‌های دیجیتال سوق می‌دهد.

سناریو دوم: پاول باقی می‌ماند اما تحت فشار

حتی اگر پاول در سمت خود باقی بماند، تحت فشارهای سیاسی ممکن است مجبور شود نرخ بهره را زودتر از برنامه کاهش دهد. این نیز می‌تواند به سود طلا و زیان دلار باشد.

سناریو سوم: حفظ استقلال فدرال رزرو

در این حالت، فدرال رزرو ممکن است مسیر سیاست‌های پولی خود را با دقت بیشتری طی کند و با مقاومت در برابر فشارهای سیاسی، اعتماد بازارها را جلب کند. با این حال، فشار سیاسی همواره می‌تواند یک ریسک بالقوه باشد.

نتیجه‌گیری

افزایش قیمت طلا به بالای ۳۳۹۷ دلار در هر اونس، نمادی از نگرانی بازارها نسبت به آینده اقتصاد آمریکا و استقلال نهادهای مالی این کشور است. دخالت‌های سیاسی در سیاست‌های پولی، همواره یکی از پرخطرترین عوامل برای بی‌ثباتی بازارها محسوب می‌شوند. در شرایطی که دلار تضعیف شده و فدرال رزرو تحت فشار قرار دارد، سرمایه‌گذاران به طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن نگاه می‌کنند.

آیا طلا از مرز ۳۴۰۰ دلار عبور خواهد کرد؟ همه‌چیز به تصمیمات سیاسی و اقتصادی پیش‌رو بستگی دارد، اما یک چیز روشن است: سرمایه‌گذاران در حال آماده‌سازی برای یک آینده پرنوسان هستند، و طلا همچنان یکی از مطمئن‌ترین ابزارها برای عبور از این دوران بی‌ثباتی خواهد بود.