در بعدازظهر روز سه‌شنبه، 13 مه 2025، بازارهای مالی شاهد افزایش قابل‌توجه قیمت طلا بودند. این افزایش در حالی رخ داد که دلار آمریکا، که روز دوشنبه به بالاترین سطح یک‌ماهه خود رسیده بود، پس از انتشار داده‌های تورمی ملایم در ایالات متحده کاهش یافت. این تحولات نشان‌دهنده تأثیر مستقیم عوامل اقتصادی کلان بر دارایی‌هایی مانند طلا است، که به‌عنوان یک پناهگاه امن در برابر نوسانات ارزی و تورم شناخته می‌شود. در تاریخ 14 مه 2025، ساعت 07:18 صبح به وقت اروپای مرکزی (CEST)، این روند همچنان مورد توجه معامله‌گران و تحلیلگران قرار دارد، زیرا می‌تواند نشانه‌ای از تغییرات بزرگ‌تر در سیاست‌های پولی و اقتصادی باشد.
جزئیات افزایش قیمت طلا
قرارداد آتی طلا برای تحویل در ماه ژوئن با افزایش 21.40 دلاری به 3,249.40 دلار در هر اونس رسید. این افزایش قیمت، هرچند ممکن است در نگاه اول جزئی به نظر برسد، اما در بازارهای جهانی که حجم معاملات روزانه به میلیاردها دلار می‌رسد، نشانه‌ای از تغییر در احساسات سرمایه‌گذاران است. طلا به‌عنوان یک دارایی بدون بهره، معمولاً در شرایطی که نرخ بهره کاهش می‌یابد یا ارزش دلار افت می‌کند، جذابیت بیشتری پیدا می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال محافظت از دارایی‌های خود در برابر تورم یا کاهش ارزش پول هستند.
افزایش قیمت طلا در این روز به عوامل متعددی بستگی داشت، اما مهم‌ترین آن‌ها کاهش ارزش دلار و داده‌های تورمی ملایم بود. معامله‌گران معمولاً از قراردادهای آتی برای پیش‌بینی جهت‌گیری بازار استفاده می‌کنند، و افزایش قیمت قراردادهای آتی طلا نشان‌دهنده انتظار برای ادامه روند صعودی در کوتاه‌مدت است.
داده‌های تورمی و تأثیر آن
داده‌های تورمی منتشرشده توسط اداره آمار کار آمریکا نشان داد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه آوریل با سرعت سالانه 3.2٪ افزایش یافته است، که نسبت به نرخ 3.3٪ در ماه مارس کاهش داشته، اما همچنان بالاتر از پیش‌بینی تحلیلگران در نظرسنجی FactSet بود که 3.1٪ را پیش‌بینی کرده بودند. این کاهش اندک در نرخ تورم نشان‌دهنده کنترل نسبی فشارهای قیمتی در اقتصاد آمریکا است، اما همچنان بالاتر از هدف 2٪ فدرال رزرو قرار دارد، که می‌تواند سیاست‌گذاران را به ادامه رویکرد محتاطانه وادار کند.
شاخص CPI هسته‌ای (Core CPI)، که قیمت‌های نوسانی مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، با نرخ سالانه 2.8٪ در ماه آوریل افزایش یافت، که نسبت به ماه قبل تغییری نداشت و مطابق با انتظارات بازار بود. این ثبات در CPI هسته‌ای نشان‌دهنده پایداری نسبی در هزینه‌های اصلی مصرف‌کنندگان است، اما همچنان سیگنالی برای کاهش احتمالی نرخ بهره در آینده ارائه می‌دهد، زیرا تورم کلی در حال کاهش است.
کاهش تورم می‌تواند فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره ترغیب کند، که این امر به نفع طلا خواهد بود. نرخ بهره پایین‌تر هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد و سرمایه‌گذاران را از دارایی‌های با بازده ثابت مانند اوراق قرضه دور می‌کند، که این امر تقاضا برای طلا را افزایش می‌دهد.
کاهش ارزش دلار و تأثیرات آن
پس از انتشار داده‌های تورمی، دلار آمریکا کاهش یافت. شاخص دلار ICE، که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی اندازه‌گیری می‌کند، با 0.69 واحد کاهش به 101.1 رسید. این کاهش ارزش دلار مستقیماً به نفع طلا عمل کرد، زیرا طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود و کاهش ارزش دلار، طلا را برای سرمایه‌گذارانی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند، ارزان‌تر می‌کند. روز دوشنبه، دلار به دلیل توافق تجاری بین چین و آمریکا برای کاهش تعرفه‌های سنگین بر صادرات یکدیگر، به بالاترین سطح یک‌ماهه خود رسیده بود. این توافق، که تجارت بین دو اقتصاد بزرگ جهان را تسهیل می‌کرد، ابتدا باعث تقویت دلار شد، اما داده‌های تورمی جدید این روند را معکوس کرد.
توافق تجاری بین آمریکا و چین، که احتمالاً در اواخر آوریل 2025 نهایی شده، به کاهش تنش‌های تجاری کمک کرد و ثبات نسبی را به بازارهای جهانی بازگرداند. با این حال، کاهش تورم و انتظارات برای کاهش نرخ بهره، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا سوق داد، که این امر فشار نزولی بر دلار وارد کرد.
نوسانات بازده اوراق خزانه‌داری
بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز در این روز نوسان داشت. بازده اوراق دوساله با 0.6 واحد کاهش به 4.029٪ رسید، در حالی که بازده اوراق ده‌ساله با 2.7 واحد افزایش به 4.501٪ رسید. این نوسانات نشان‌دهنده واکنش متفاوت بازار به داده‌های تورمی است. کاهش بازده اوراق دوساله معمولاً نشان‌دهنده انتظارات برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت است، در حالی که افزایش بازده اوراق ده‌ساله می‌تواند نشانه‌ای از نگرانی‌های بلندمدت در مورد رشد اقتصادی یا تورم باشد.
برای طلا، کاهش بازده اوراق کوتاه‌مدت سیگنال مثبتی است، زیرا هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد. با این حال، افزایش بازده اوراق ده‌ساله می‌تواند به‌عنوان یک عامل محدودکننده عمل کند، زیرا سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت دارایی‌های با بازده بالاتر جذب شوند.
تحلیل تکنیکال و پیش‌بینی قیمت
از منظر تحلیل تکنیکال، قیمت 3,249.40 دلار برای قرارداد آتی طلا نزدیک به سطح حمایت کلیدی 3,240 دلار است. اگر این سطح حفظ شود، می‌توان انتظار داشت که طلا به سمت مقاومت 3,300 دلار حرکت کند. اندیکاتورهایی مانند میانگین متحرک نمایی (EMA) 50 روزه و شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌توانند جهت‌گیری بازار را نشان دهند. اگر RSI زیر 70 باشد، طلا هنوز در منطقه اشباع خرید قرار ندارد و فضا برای رشد بیشتر وجود دارد.
کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که اگر فدرال رزرو در جلسات آینده نرخ بهره را کاهش دهد، قیمت طلا می‌تواند به 3,350 دلار برسد. این پیش‌بینی با توجه به روند تاریخی طلا در زمان کاهش نرخ بهره و همچنین تقاضای روبه‌رشد در بازارهای آسیایی منطقی به نظر می‌رسد.
عوامل مؤثر بر قیمت طلا
علاوه بر تورم و ارزش دلار، عوامل دیگری نیز بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند. تقاضای فیزیکی در بازارهای کلیدی مانند هند و چین نقش مهمی دارد. در هند، فصل جشن‌ها و عروسی‌ها معمولاً با افزایش تقاضا برای طلا همراه است. در چین، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله (ETF) طلا همچنان ادامه دارد، که نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ ارزش دارایی‌هایشان در برابر ریسک‌های اقتصادی است.
رویدادهای ژئوپلیتیکی نیز می‌توانند بر قیمت طلا تأثیر بگذارند. اگر تنش‌های جهانی افزایش یابد، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن ممکن است رشد کند. در حال حاضر، با توجه به ثبات نسبی ناشی از توافق تجاری آمریکا و چین، این عامل تأثیر کمتری دارد، اما همچنان باید مورد توجه قرار گیرد.
ریسک‌ها و فرصت‌ها
با وجود روند صعودی فعلی، ریسک‌هایی نیز وجود دارد. اگر داده‌های اقتصادی بعدی نشان‌دهنده افزایش تورم یا تقویت دلار باشد، ممکن است فشار نزولی بر طلا وارد شود. همچنین، افزایش بازده اوراق ده‌ساله می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های با بازده ثابت بکشاند. با این حال، کاهش تورم و انتظارات برای کاهش نرخ بهره، فرصت‌هایی برای رشد بیشتر قیمت طلا فراهم می‌کند.
جمع‌بندی
افزایش قیمت قرارداد آتی طلا به 3,249.40 دلار در بعدازظهر سه‌شنبه، 13 مه 2025، نتیجه کاهش تورم در آمریکا، افت ارزش دلار، و انتظارات برای کاهش نرخ بهره است. داده‌های CPI و CPI هسته‌ای، همراه با نوسانات بازده اوراق خزانه‌داری، نشان‌دهنده شرایط مساعد برای طلا هستند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی را با دقت پایش کنند تا از ریسک‌های احتمالی در امان بمانند. طلا همچنان به‌عنوان یک دارایی امن، پتانسیل رشد در کوتاه‌مدت را حفظ کرده است.
نظرات کاربران